多款直播带货中的“网红”美容保健品相继被戳穿后，一款号称“口服玻尿酸产品”在近期平静的医美市场中掀起新波澜。近日，医美行业上市公司华熙生物宣布将推出玻尿酸食品，主打健康瘦身、安眠舒压、护肝养胃、美白抗氧化等诱人功效。

成本不到20元在医美机构可以卖到3000元，玻尿酸的暴利已成为公开秘密。也正因此，玻尿酸的真实效果以及其副作用也一直备受争议：打玻尿酸究竟是不是智商税?

如今，已在医美行业陷入红海血战的玻尿酸开始转战食品市场，就真能开辟新蓝海吗?虽然华熙生物称还无法确定其玻尿酸食品究竟何时能真正上市，但“能吃的玻尿酸”显然已经在营销上掀起一轮新的炒作。

华熙生物(688363)是登陆资本市场的多家玻尿酸概念企业之一，与其同道的还有昊海生物(688366)和爱美客(300896)。其中华熙生物老板赵燕的起家则更引人注目，根据公开报道，她起于服装、兴于地产、立于文体、成于玻尿酸，可谓每一步都踏在了风口。2019年4月，华熙生物递交招股书，当年11月6日在科创板上市。

虽然登陆于科创板，但是华熙生物的科技含量究竟有多少却始终受到外界质疑。甚至有人说，或许是出于老板在多个倚重营销的行业间辗转的原因，华熙生物在营销领域的擅长远远超过了科技研发。对此，上交所还专门就华熙生物的研发管理情况、研发人员数量、研发团队构成及核心研发人员背景情况、研发投入情况、研发设备情况、技术储备情况等对公司进行过问询。

根据华熙生物的2020年第三季度财报显示，公司2020年前三季度的研发投入9551万元，占营业收入(15.96亿元)的比例为5.98%。这一研发投入比例显然是低于绝大多数科创板公司的。而即便是5.98%的研发投入比例还是同比大幅提升72.65%之后的数据：上年同期华熙生物的研发投入占比仅为4.3%。

其实，食界观对比几家玻尿酸概念同行发现，华熙生物的研发投入指标在同行中也属偏低：昊海生物2020年前三季度研发投入8412万元，占同期营业收入(8.92亿元)的比例9.43%，同比增长6%;爱美客2020年第三季度研发投入3305万元，占同期营业收入(4.62亿元)的比例7.15%。

虽然研发投入上不占优势，但是华熙生物在销售费用投入上却遥遥领先。数据显示，华熙生物2020年前三季度销售费用6.45亿元，同比大幅增长98%，占营业收入的比例高达40%。而综合爱美客去年上半年和第三季度财务报表来看，其前三季度销售费用为4201万元，占营业收入的比例约为9%。

销售费用足足是研发投入的近7倍，擅长营销的华熙生物这回推出的口服玻尿酸概念究竟是不是新的“智商税”?