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货币互换是什么?货币互换与利率互换的联系与区别有哪些?
2023-04-24 13:42:11   来源:环球快报网  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

货币互换是什么?

货币互换是指货币不同但期限相同、金额相同的两个债务资金之间的互换。同时还进行不同利息金额的货币兑换。其目的是降低融资成本,防范汇率变动风险带来的损失。

在本金交换结束时,通常则使用远期汇率;即期汇率则使用在本金交换开始时,其中货币互换产品具有以下特点:

1.一般货币互换的起始金额相当于500万美元,也可根据客户的实际需求设定。

2.货币兑换交易有:欧元、英镑、美元、日元、港币、加拿大元、澳大利亚元、瑞士法郎、新加坡元、 瑞典克郎、丹麦克郎等。

一般货币互换交易一旦执行,就不可提前终止或撤销。

货币互换的交易机制包括三个步骤:

首先,确定现有的现金流。互换的目的是改变风险,所以首先要准确定义现有的风险。

第二,匹配现有职位。只有当已知现有位置的状态时,才能执行第二步以匹配现有位置。基本上,所有对冲者都遵循相同的原则,即对冲产生与现有头寸相同但方向相反的风险,这就是掉期交易中发生的情况。现有位置被另一个数量相等但方向相反的位置偏移。因此,通过匹配或对冲来消除现有的风险。

第三,掉期交易的第三步是创造所需的现金流。如果套期保值者希望通过互换交易改变风险,他可以在互换的前两步创造之前通过抵消来实现他的目标。匹配现有头寸并创造所需的现金流就是掉期交易本身。确定现有头寸不是掉期交易,而是对冲过程的一部分。

货币互换与利率互换的联系与区别:

联系:利率互换是同一币种的债务之间的互换,货币互换是不同币种的债务之间的互换。货币交换的双方是货币,各自的债权债务关系没有改变。初始汇率按约定的即期汇率计算。货币互换的目的是降低融资成本,防范汇率变动风险带来的损失。

区别:利率互换的优势是风险更小。因为利率互换只是互换利率,双方不涉及本金,所以风险相对较小,只限于应付利息,成本较低。货币互换的好处是可以规避汇率风险,满足双方意愿,降低融资成本。这是因为汇率是通过远期合约固定的。

然而,无论是货币互换还是利率互换,互换都有缺点,例如没有像期货交易那样的标准化合同,有时可能没有互换伙伴。存在违约或不履行合同的可能性,因此对方必然会因利率和汇率的变动而遭受损失。



[责任编辑:ruirui]





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